Raport dzienny
Czwartek, 1 sierpnia 2019
Autorzy:
Zespół doradców pod nadzorem Głównego Ekonomisty DMK – Jacka Maliszewskiego
Arkadiusz Wiśniewski – Kierownik zespołu doradców
Łukasz Leszczyński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Maciej Goliński – Zarządzający Ryzykiem Finansowym
Jastrzębia obniżka stóp procentowych przez FED o 25 pkt, takie odczucie rynku, wprowadziła sporo zamieszania na rynkach. Skala redukcji oczekiwana, to sam zwrot Prezesa Powella, że nie oznacza to początku cyklu obniżki kosztu pieniądza, wywołał spore zamieszanie i frustrację u większości. Rynki akcji przechodzą w kolor czerwony, podczas gdy USD jest podkupowany na świecie, wręcz na wyścigi. Obraz EURUSD, jeśli nie zostanie do końca tygodnia zanegowany, może oznaczać narodziny trendu spadkowego, z punktem startowym z dnia wczorajszego. Ceny spot: EUR/USD 1,1045; EUR/PLN 4,2940; USD/PLN 3,8880; koszyk PLN 4,0910
Kalendarium
Najważniejsze wydarzenia na dziś:
o Dzień wolny: Szwajcaria
o 00:30 Australia – Indeks PMI dla przemysłu
o 02:30 Japonia – Indeks PMI dla przemysłu
o 03:45 Chiny – Indeks PMI dla przemysłu
o 08:30 Szwecja – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:00 Węgry – Bilans handlu zagranicznego
o 09:00 Polska – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:00 Norwegia – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:00 Węgry – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:15 Hiszpania – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:30 Szwajcaria – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:30 Czechy – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:45 Włochy – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:50 Francja – Indeks PMI dla przemysłu
o 09:55 Niemcy – Indeks PMI dla przemysłu
o 10:00 Euroland – Indeks PMI dla przemysłu
o 10:30 Wielka Brytania – Indeks PMI dla przemysłu
o 13:00 Wielka Brytania – Decyzja BoE ws. stóp procentowych
o 14:30 USA – Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
o 15:30 Kanada – Indeks PMI dla przemysłu
o 15:45 USA – Indeks PMI dla przemysłu
o 16:00 USA – Indeks ISM dla przemysłu
Najważniejsze wydarzenia w najbliższych tygodniach:
- 02-08-2019 USA – Raport z rynku pracy
- 18-09-2019 USA – Decyzja FOMC ws. stóp procentowych
- 27-09-2019 Polska – Aktualizacja ratingu przez agencję Fitch
Cykl roczny EUR/PLN
Zgodnie z obserwacjami z ostatnich 10 miesięcy dotychczasowy cykl roczny EUR/PLN został zaburzony i nieco spłaszczony, co przekłada się na wartości ekstremów, które pojawiają się w poszczególnych fazach cyklu. Dlatego w naszej ocenie EUR/PLN wszedł już w okres letniego umocnienia złotego, kończąc tym samym fazę korekty dywidendowej, dla której punktem odniesienia jest szczyt z 10 lipca na poziomie 4,2760. Obecny okres nie powinien trwać dłużej niż do 21 września, ale wartość oczekiwana zakończenia letniego umocnienia złotego wyznaczona jest na 24 sierpnia i może przynieść spadek (według statystyk) nawet w rejon 4,1540. Warto jednak przede wszystkim obserwować zasięg czasowy tych zmian, gdyż cel spadku może nie zostać osiągnięty również w tej fazie cyklu rocznego EUR/PLN, co jest konsekwencją opisywanych wcześniej anomalii.
Wskazania oscylatora stochastycznego (z godziny 09:25)
(wskazania te dają sygnały do ZAMYKANIA długiej (eksporter) lub krótkiej (importer) pozycji walutowej)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
– sygnał kupna poniżej 20 punktów (importer kupuje walutę na płatności importowe)
– sygnał sprzedaży powyżej 80 punktów (eksporter sprzedaje walutę z przychodów eksportowych)
Terminy i nominały transakcji:
– 1Week – sygnał dla producentów, średnio dwa razy w roku, duży nominał, nabyte opcje PUT lub CALL
– 1Day – sygnał dla firm handlowych; sygnał krótkoterminowy, raz na 6-8 tygodni, mały nominał, forwardy
– 4Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na tydzień
– 1Hour – sygnał dla transakcji spot, raz na dobę
EUR/PLN
Rynek EURPLN, na wczorajszą decyzję FED o dużym polu rażenia, w zasadzie przeszedł obojętnie, z dużym stopniu znieczulony na wieści z zagranicy. Wczoraj popołudniu ceny osunęły się o blisko 1,5 grosza, co wyglądało na coś poważniejszego, to już dzisiaj o poranku, 50% tych spadków jest już przejedzone. Silna zielona świeca z samego rana, oznacza, że długie pozycje kontrolują sytuację, w efekcie czego atak na opór 4,30 należy traktować jako scenariusz bazowy.
USD/PLN
Względnie wysokie loty rynku EURPLN, w połączeniu ze wczorajszym owczym pędem na USD, skutkuje ostrym zrywem i zdecydowaną jazdą na północ pary USDPLN. Czysto technicznie, rynek dotarł do poziomu 3,8900, gdzie przebiega ostatni Fibo 61,8% zniesienia fali wzrostowej sprzed roku, widzianej ładnie na wykresie 1W. Poziom ten jest tzw ostatnim szańcem, wybicie którego zapewne implikuje szybki marsz na psychologiczne 4,00 i wyżej. Stawka na stole więc wysoka, rozgrywają się średnioterminowe losy tego rynku.
GBP/PLN
Kurs GBP/PLN w ciągu ostatnich 48 godzin skokowo osłabił się. Gdyby złoty zachowywał się neutralnie lub umacniał by się to z pewnością ostatnie wsparcia byłyby już przełamane. Ponieważ jednak złotówka słabnie gwałtownie kurs GBP/PLN cały czas jest w zasięgu ostatniej konsolidacji. GBP/USD przebił minima dwunastomiesięczne i jest o krok od 3 letnich minimów. Zostało już tylko 150 pipsów. Dlatego podobnie jak kilka dni temu uznawaliśmy że zbyt wcześnie by ogłaszać osłabienie złotego tak i teraz należy poczekać zanim ogłosimy całkowita kapitulacje funta. Na parze GBP/PLN do trzyletnich minimów zostało jeszcze 10 groszy. Ubijanie dna na wielu rynkach na raz może zaowocować gwałtownym odbiciem. Obecne wsparcia tworzą poziomy: 4,60 oraz 4,55. Opory są wyznaczone przez linie 4,77 oraz 4,81.
EUR/USD
Niżej, niżej i coraz to niżej, to krajobraz ostatnich dni z rynku EURUSD. Po uprzednim złamaniu wsparcia w okolicach 1,1200, jako zniesienie Fibo 61,8% wcześniejszej fali wzrostowej, przyszedł czas na zmierzenie się z testem 1,1100, tj. wsparcia w postaci lokalnych dołków cenowych. Poziom ten, jest ostatnią nicią trzymającą kurs tej pary na obecnych poziomach, po jej zerwaniu, przepaść do 1,03 w zasadzie stoi otworem. Co istotne, po drodze nie ma żadnych punktów i miejsc charakterystycznych, które mogłyby posłużyć jako wsparcie dla zatrzymania spadków, robi się więc naprawdę intrygująco. Utrzymanie zdobyczy, tzn złamanego wsparcia 1,1100 do końca tygodnia (zamknięcie świecy tygodniowej, obecnie kurs w rejonie 1,1040) sprawi, że gra przeciw USD będzie gwałtem na zasadach i płynących sygnałów z analizy technicznej.
Prezentowany raport został przygotowany w Departamencie Inwestycji i Zarządzania Ryzykiem DMK Sp. z o.o. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej, ani też rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autorów według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu spółka DMK działała z należytą starannością oraz rzetelnością. DMK Sp. z o.o. i jej pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu, ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych.